《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》于2月15日起正式實施，迄今已近1月。《規(guī)定》明確要求券商保薦業(yè)務(wù)收費與IPO結(jié)果脫鉤，推行分階段收費，同時禁止承銷費用按發(fā)行規(guī)模遞增。在業(yè)內(nèi)人士看來，《規(guī)定》中的三大核心條款對投行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響：收費模式由結(jié)果導(dǎo)向轉(zhuǎn)向過程導(dǎo)向，風(fēng)險承擔(dān)邏輯從風(fēng)險外部化轉(zhuǎn)向風(fēng)險內(nèi)部化，服務(wù)邏輯從通道商轉(zhuǎn)向服務(wù)商，整個行業(yè)競爭格局從規(guī)模競賽轉(zhuǎn)向生態(tài)位競爭。（中證報）